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解析证券型通证代币STO发行如何申请美国SEC备案合规

发布时间:2020-08-25 14:59:49

美国SEC合规备案,合规开展美国STO项目需要的备案工作,,今年以来,各种打着STO旗号的项目越来越多,但其实更多的是号称为STO的伪STO项目。那么,到底什么才是真正合格的STO项目,它完整的商业闭环应该是什么样子,又该如何打造一个合法合规的STO项目呢?
在我看来,STO本身包含了资产证券化+证券通证化两个属性,具备这两个属性是成为STO项目的必要条件;与此同时,项目的整个环节都需要合法合规,要有明确的现行法律作为依据,这是成为STO项目的充分条件,两大条件,缺一不可。

STO在美国法下如何做到合规?

作为世界上经济实力最强且金融证券体系最完备的国家,美国证券注册豁免条款的阐述十分详尽,因此美国的现行证券监管政策基本满足了STO在相当一段时间内的不同层次的需求。

目前美国针对STO合规的方式有两种方式:第一种就是金融牌照合规,目前针对这块的金融牌照一个是颁发了四个,申请难度相对来说还是比较困难的。

第二种就是:SEC证监会备案 就美国发下证券发行豁免所依据的Regulation A、Regulation D、 Regulation Crowdfunding 以及Regulation S。


目前SEC合规备案,Regulation A、Regulation D 以及Regulation S的区别:Regulation A备案合规是可以针对美国境内的投资者,而Regulation D 以及Regulation S备案合规是只能针对美国境外的投资者。

由于SEC对Regulation A的事前审核过程严格,如有通过Regulation A成功发行的证券型代币面世,那么我们才可以认为“SEC真的批准STO”。目前已经有不少发行人申请了Regulation A的发行,但未发现有通过Regulation A成功发行的案例。

关于STO 合规备案Regulation D 以及Regulation S 的资料:

第一:项目详细的商业计划书

第二:关于资产的审计报告

第三:美国主体公司

第四:抵押合同

目前Regulation D 以及Regulation S 的条例备案整体流程时间需要3-4周左右。


美国政府对STO保持谨慎和包容的态度,允许申请。  新加坡政府对数字货币、STO相对友好。  加拿大政府秉承与北美一贯的态度,对STO比较支持、包容。  日本政府在数字资产、数字货币、区块链方面相对发达,对通证经济比较支持,其国内的通证经济也比较繁荣。在法律上,日本交易所审批时间漫长、流程繁琐,但日本对STO还是开放和欢迎的


最后需要说一点,由于STO属于新兴事物,所以很多蜂拥而入的项目本身并不具备系统、完备的经验,所以专门运作STO项目的服务商会起到关键作用。目前的几个成功案例,要么是有专业的机构帮助走整个流程,要么就是项目方本身具备相对完备的体系。

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